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鲲鹏华微合并案一（第2页）

经鸿又道，“叫鲲鹏立即准备下一轮的融资bp（商业计划书），并且告诉来询价的所有vc（风险投资），鲲鹏的下一轮依然还是泛海领投，其他公司只能跟投。

与此同时——”

经鸿顿了顿，“找几个vcpe，问问华微的融资计划，同时提醒提醒华微的ceo：华微的下轮融资，如果还是清辉领投的话，她会失去对公司的控制权的。

当然，我相信她也知道这一点，不过还是提醒一下。”

赵汗青回忆了一下：“确实是这样。

两轮领投过后，清辉已经拿走了‘华微’股份的40。

目前华微的股权结构是，创始人也就是ceo本人，占55，清辉占40，另一家vc占5——”

“对，”

经鸿替赵汗青说完，“那么，如果下轮融资还是清辉领投，清辉集团的股份数就会超过创始人，从而成为华微的第一大股东，原创始人失去对公司的控制权。”

经鸿的帐算得很快。

清辉集团每轮投资都会拿走一些股份，现在两轮过后一共拿了40。

假设下轮，华微依然拿出25的公司股份来做融资，同时领投的清辉拿走其中20，那下一轮后清辉集团的股份数就会达到50，而创始人的股份则会被稀释到4125。

清辉超过创始人。

具体数字不一定，但总归是差不多的。

赵汗青已经懂了，不过还是要确认确认经鸿的意思，他点点头：“对。

算一算。

这次合并失败后，鲲鹏、华微账上资金应该都没多少钱了，需要着手下轮融资。

那我们……可以利用‘华微现在的ceo并不完全信任清辉’这点，叫华微拒绝清辉再次领投。”

对华微的创始人来说，清辉的股份数量超过自己，是危险的。

“对。”

知道赵汗青已经懂了，经鸿却还是想把话说得具体一些，他不想出任何纰漏，“这样的话，周昶会发现，一边，我们泛海将继续领投鲲鹏，并且增加股份占比，而另一边，因为ceo的不信任，他们清辉却无法再领投华微了。

这样，一轮又一轮下去，清辉集团的股份数只能不断被稀释。

再之后，华微的钱越花越多，可现在这个年景下，除了有母公司支撑着的泛海、清辉，对于这个盈利时间尚不明朗、开销却是非常惊人的东西，肯投钱的vcpe也没多少，华微总有融资再也融不下去的那一天，那时候清辉再想合并，就没现在这种条件了。

现在除了ceo这个位置的人选，别的都好谈，可将来么，呵。”

泛海、清辉是战略投资，走长线，而vcpe们是财务投资，为了短期收益，不一样。

现在，泛海有40的鲲鹏股份，清辉则有40的华微股份，鲲鹏华微两家公司的估值又差不多，因此，在鲲鹏、华微的合并案上，泛海、清辉的话语权实际上是几乎一样的。

可下轮融资过后，泛海在鲲鹏的股份数上升，而清辉在华微的股份数下降，双方在谈判桌上就不会是同一位置了。

其实人都不足为惧，事实上，这次的合并主要是泛海、清辉的厮杀，与过去的每次一样。

“所以，”

赵汗青补充道，“所以，周昶应该会想趁鲲鹏、华微还没完成下轮融资时，促成合并。”

经鸿颔首。

“可是，”

赵汗青问，“下轮融资，鲲鹏……真的会让我们泛海继续领投？真的会让我们泛海摇身成为第一大股东？”

经鸿眼皮一掀：“再说吧。”

赵汗青明白了。

就是说，鲲鹏这边，也未必会让泛海入主……

“先诓诓周昶试试。”

经鸿道，“鲲鹏的ceo配合配合，先放出一个‘下轮还是泛海领投’的假消息，问题不大。