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第94章 从困惑到惊叹（第1页）

从困惑到惊叹

短暂的沉默后，一个自信满满的男生站了起来，他是金融系三年级的学生马克·汤普森，出身于华尔街金融世家，向来以思维敏捷着称。

「教授，」马克站起来，整理了一下领带，「假如我是曹家铭的话，那我会用我名下的所有资产，向银行做抵押贷款，来收购英仕洁。

」

他说完，脸上还带着一丝期待得到认可的神情，而这个答案在传统商业思维中很常见一用现有资产抵押融资，完成更大规模的收购。

但满头银发的培尔兹曼教授扶着讲台摇头，耐心解释道：「我之前就已经强调过了，当时曹家铭手中的现金流，根本就不足以收购英仕洁集团，而且他也没有其他的资产能够用来抵押贷款。

」

他环视教室说道：「现在大家再设身处地地想像一下，自己就是曹家铭，在手头现金仅有几十万美元的情况下，思考该如何去收购价值高达600万美元的英仕洁集团呢？」

教授的声音不疾不徐，但每一个字就像是一颗种子一样，播撒在学生们的脑海中，教室里顿时安静下来，学生们纷纷陷入沉思。

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过了好一会儿，另一个学生举手发言，所有人的目光都集中到他身上，那是个戴眼镜的亚裔学生，叫张伟，他来自湾湾，父母都是大学教授，从小受到良好的教育，平时话不多，但成绩一直名列前茅。

「教授，我知道了！

」张伟站起来，推了推鼻梁上的眼镜，语气中带着一丝兴奋，「我猜曹家铭应该是采用分期付款的方式，先支付10万美元做定金，在签订好合约后，再分多次偿还剩馀款项。

」他的语气中带看一丝丝兴奋，仿佛找到了问题的答案。

教室里响起一阵赞同的低语，这个方案听起来确实可行，但培尔兹曼教授嘴角微微上扬，再次摇了摇头：「还是不对。

」

他看着张伟，眼神温和但犀利：「伟，你的思路很好，但忽略了一个关键问题。

」教授走到黑板前，在张伟画的示意图上圈出「分期付款」几个字。

「大家再换位思考一下，假如你们现在是英仕洁集团的总裁，并且急于将名下的英仕洁集团出手了，那你们会同意这样的合约吗？」

一个金发女生立刻举手，她叫艾米丽·沃森，父亲是波士顿着名的律师，从小在辩论环境中长大，思维敏捷，口才出众。

「教授，那我肯定不会愿意。

」艾米丽站起来，声音清晰有力，「既然我着急出售，那必然是我有事，急需要现金的。

而这份仅含10万美元定金丶且缺乏后续资金保障的合约—若曹家铭中途违约，那我该怎麽办？

我为什麽要用自己的资产，去为别人承担风险呢？我完全可以直接转手卖给其他有实力的买家呀。

」

她说得有理有据，周围同学纷纷点头赞同，确实，站在卖家的角度，这样的方案风险实在太大了。

张伟的脸红了红，低声说：「我没想到这一点————」他有些沮丧地坐下，但眼睛依然紧盯着黑板，显然还在思考其他可能性。

「难道曹家铭是去找银行贷款？可他并没有足够的资产，可以向银行抵押贷款呀。

」又有学生提出了新的疑问。

「那他会不会是找过桥公司借高利贷，先收购英仕洁，之后再找银行贷款偿还高利贷呢？」坐在后排的一个男生猜测道，他叫麦可，来自芝加哥，父亲经营着一家小型建筑公司，对融资问题比较熟悉。

教室里顿时热闹了起来，众人各抒己见，却无人触及核心，大家提出的方案都有明显的缺陷—一要麽需要曹家铭有足够的抵押物，要麽需要承担极高的融资成本，要麽就根本不符合商业逻辑。

对此，培尔兹曼教授看着学生们激烈讨论的样子，脸上的笑容更深了。

他并不急于揭晓答案，而是让学生们充分思考，碰壁，毕竟这样他们才能更好地理解接下来的内容。

这种教学方法是他几十年来总结出的经验——直接告诉学生答案，他们很快就会忘记；但让他们自己思考丶辩论，最后再揭晓答案，记忆会更加深刻。

他等了几分钟，等讨论声渐渐平息，才拍了拍手，示意大家安静。

「是不是感觉这个问题，有些为难棘手了？」他问道。

学生们纷纷点头，脸上写满了困惑和好奇，毕竟在有限的条件下，完成一笔远超自身财力的收购，这听起来几乎是不可能的任务。

还有几个学生，甚至都开始怀疑教授是不是在开玩笑一也许这个案例根本就是个伪命题？

培尔兹曼教授走到黑板前，拿起一支粉笔，在「曹家铭」和「滙丰」之间画了一条粗粗的连接线。